別南時代實幹具身機器匠道人告秀場新賽粵具闖出

发布时间：2026-09-16 11:55:09 来源：minimahti 作者：探索

　　8月19日，秀场时代北京亦莊，具身机器匠实2026世界機器人大會開幕。人告同一時刻，别南千裏之外的粤具上海科創板，被稱為“A股人形機器人第一股”的干闯宇樹科技掛牌上市，開盤報1100元/股，出新較150.80元/股的赛道發行價暴漲629.44%，創下2026年新股發行首日開盤漲幅最高紀錄。秀场时代

　　一個是具身机器匠实全球機器人產業的年度風向標，一個是人告“A股人形機器人第一股”的資本首秀。兩個事件在同一天發生，别南絕非巧合——它們共同宣告：具身智能產業正站在從“概念敘事”邁向“商業現實”的粤具曆史拐點。

　　廣東為這場產業變革提供了極具特色的干闯“南粵樣本”。本屆世界機器人大會，出新廣東組織34家企業參展，7家龍頭企業同期出征全國大賽——以“南粵具匠”為名的廣東軍團，第一次以集群姿態站上這個行業最大的舞台。

　　宇樹科技的上市，為這場產業變革寫下了最具標誌性的資本注腳。這家2016年成立的“元老級”機器人公司，在2026年8月以610億元發行估值登陸科創板。

　　然而，資本市場的狂熱背後，行業的基本麵正在經曆一場殘酷的“壓力測試”。當市場不再為故事埋單——從誰更炫到誰更實用，從表演者到打工人，具身智能產業正在經曆一場深刻的去泡沫化與價值回歸。

2026年8月4日，來自牙買加的遊客在深圳龍崗全球首家機器人6S店與人形機器人互動。

　　身份變了

　　從被圍觀的“展品”

　　發展為實景服務工作者

　　2024年的世界機器人大會上，18台人形機器人同台“迎賓”的場景還曆曆在目；僅僅兩年後，2026年的展館裏，約60台人形機器人已不再是“展品”，而是承擔起導覽、問詢、講解等實景服務工作的“從業者”。

　　走進2026世界機器人大會的展館，最直觀的變化是那些曾經占據C位的武術表演、舞蹈編排大幅減少，取而代之的是拆垛、上料、裝配、巡檢等真實作業場景。

在2026世界機器人大會上，優必選公司的通用輪式人形機器人在進行汽車鈑金件上下料解決方案演示。

　　這種轉變不是漸進的，而是躍遷式的。智元機器人聯合創始人彭誌輝在2026世界人工智能大會上評價道：“具身智能正在從過去兩年的‘秀能力’‘炫技’，轉向真正的部署態和生產力釋放。大家的關注點已經不再是機器人能不能跑、能不能跳舞、能不能表演，而是更務實地聚焦於它能否真正進入工廠和商業服務場景，能否長時間穩定工作。”

　　北京人形機器人創新中心發布的“天工Omni”是這一轉變的典型代表。這個麵向大眾市場打造的家用小型人形機器人，不僅能穩穩踏過梅花樁、上下樓梯、匍匐爬行，更關鍵的是同步發布了具身多模態大模型Pelican-Unify 1.0，圍繞“感知—理解—決策—執行”核心能力，推動大模型與機器人本體、真實場景深度融合。“這意味著具身智能從功能拚湊邁入了協同進化的新階段。”該中心負責人表示。

　　在工業場景，這種“進化”更為顯著。珞石機器人展出的輪式雙臂機器人全身具備43個自由度，能像熟練工人一樣精準完成裝電池、擰螺絲等精密裝配；樂聚機器人按1:1比例複刻完整工業生產線，自主完成拆垛、搬運、上料等複雜工序；自變量機器人在物流場景下展示了快速分揀能力，速度和準確率表現突出。

在2026世界機器人大會上，優必選公司的工業具身智能人形機器人在進行紙箱拆碼垛演示。

　　“長了眼睛和腦子，不再是傻傻重複”——這句來自展會現場的樸素評價，精準概括了行業技術路線的轉向。傳統的工業機器人按固定程序重複動作，而新一代具身智能機器人基於視覺服務與自主路徑規劃，能夠自己看、自己判斷、自己規劃路徑。

　　這種技術躍遷的背後，是底層技術的係統性突破。伺服電機、精密減速器、傳感器、AI大模型四大核心技術全麵成熟，使得機器人實現自主行走、精準操作、智能學習成為可能。而成本端的變化更為劇烈：核心零部件國產化完成後，整機成本從百萬級別降至20萬~30萬元區間，進入商用普及區間。

　　大會期間發布的《2026年人形機器人產業發展報告》提供了一個極具說服力的數據：2026年上半年，我國人形機器人出貨量超4萬台，全球占比高達97%。中國已成為全球具身智能產業無可爭議的核心增長極。

　　但“量產”不等於“成熟”。星海圖市場高級經理張宇佳坦言，行業仍麵臨“模型上機難、係統算力要求高、產業鏈協同難”等挑戰。“讓機器人從實驗室走向真實世界”，仍是整個行業需要合力攻克的命題。

2026年3月27日，在廣東省深圳市南山區，自變量機器人科技（深圳）有限公司開發的具身機器人在執行擺盤任務。

　　量產元年

　　大客戶的進場

　　萬台訂單背後的商業化大考

　　2026年，被全行業定義為人形機器人“量產元年”。

　　集邦谘詢（TrendForce）預測，2026年全球人形機器人出貨量將達5.1萬台，較2025年的不足1萬台暴漲717%；高工機器人產業研究所更樂觀地預測，國內出貨量有望達6.25萬台，占全球近半份額。

　　數字背後，是頭部企業真金白銀的產能競賽。

　　宇樹科技2025年人形機器人出貨超5500台，全球市占率32.4%，成為賽道首家全年盈利的整機企業，2026年目標出貨1萬至2萬台。智元機器人2026年3月底完成第1萬台通用具身機器人下線。優必選2025年工業人形機器人交付超1000台，訂單總額近14億元，U1係列全渠道訂單突破13361台，將於9月開啟交付。

　　更具標誌性意義的是大客戶的進場。國家電網2026年印發專項規劃，計劃采購8500台具身智能設備，總投資68億元。這一量級的訂單釋放，標誌著人形機器人已從科研消費品步入產業剛需。

　　但量產潮湧之下，商業模式的“成色”正麵臨嚴峻檢驗。一個不容忽視的事實是：宇樹科技2025年人形機器人收入中，科研與教育場景占比高達73.6%，代表工業化深水區的行業應用場景僅占9.01%。“表演賺足了聲量，科研賺到了啟動資金，但兩者都無法提供‘從1到100’的持續規模效應。”一位行業觀察人士尖銳地指出。

　　2026年4月7日，在廣州海珠區的廣東省具身智能訓練場，工作人員在模擬環境下訓練機器人進行電力設備巡檢與維護。

　　這種“科研依賴症”正在改變。2026年6月，工信部、國資委聯合啟動“2026年度人形機器人與具身智能實景實訓專項”，核心目標是2026年完成1萬台人形機器人實景實訓部署，重點場景覆蓋汽車製造、3C電子、倉儲物流、醫療康複、商業服務。政策驅動下，真實場景的應用需求正成為拉動量產的最大牽引力。

　　市場邏輯正在發生根本性轉變：從“能否做出炫酷的機器人”轉向“能否賣出能賺錢的機器人”。客戶不再為“炫技”買單，而是精確計算替代人力、提升效率的經濟價值。

　　這一轉變直接引發了行業的價格戰。宇樹科技2026年6月發布起售價僅2.99萬元的R1型號新機器人，直接擊穿價格天花板；優必選Walker S3單價從40萬~50萬元大幅降至18萬元起，降幅超過60%。價格的快速下探，既是規模效應的體現，也反映出企業“以價換量”搶占工業場景入口的迫切心態。

　　“10萬台的數量隻是產業爬坡門檻，真正百萬級別的年出貨量，仍要再等數年。”元能芯市場總監王磊的判斷代表了業內的普遍共識。當前，空心杯電機、行星滾柱絲杠、驅動控製芯片等仍依賴進口，這也是國產人形機器人“降本”的最大瓶頸。

　　從樣品到產品，從產品到商品，具身智能產業正在跨越最關鍵的鴻溝。而2026年的“量產元年”，不過是這場長跑的發令槍。

宇樹科技機器人在2026世界機器人大會開幕式前表演。

　　資本狂飆

　　風向已悄然轉變

　　一級市場估值邏輯正在重塑

　　宇樹科技的上市，不僅是一家企業的資本裏程碑，更是一場對整個行業估值體係的壓力測試。宇樹科技的發行定價對應2025年扣非後攤薄市盈率219.23倍，遠超科創板同行業平均靜態市盈率。即便如此，機構詢價依然踴躍，網上最終中簽率僅為0.0181%，刷新科創板參與打新賬戶最多、中簽率最低兩項紀錄。

　　市場對宇樹科技的狂熱，源於其過去幾年的增長軌跡。2023年至2025年，宇樹科技營收從1.59億元躍升至16.99億元，三年複合增長率達226.78%；扣非淨利潤由虧損1801.91萬元升至盈利5.91億元。主營業務毛利率從44.22%一路攀升至60.13%，遠超同業44.44%的平均水平。

　　但高估值背後，隱憂已然浮現。2026年一季度，宇樹營收增速從2025年同期的332.64%驟降至68.49%，扣非淨利潤同比腰斬。公司預計2026年上半年扣非淨利潤同比下降6.43%至21.97%。

　　更具風向標意義的是，宇樹科技的上市正在重塑整個一級市場的估值邏輯。“宇樹科技上市後的股價表現，將重塑人形機器人產業在一級市場的江湖地位，並為後續上市企業的市值定價提供重要參照。”有業內人士表示。

　　據悉，一級市場中還有30~50家機器人公司正在籌備上市。艾媒谘詢數據顯示，2026年上半年具身智能主題融資金額TOP10企業中，前三名分別為月之暗麵Kimi（137億元）、自變量機器人（65億元）、智平方（60億元）。但資本風向已悄然轉變：資金更青睞軟件與算法層麵的高壁壘環節，資本正向具備平台級潛力與生態構建能力的企業傾斜，從單一算法創新轉向“模型+硬件+數據閉環”的綜合實力比拚。

　　對於投資者而言，一個關鍵問題擺在麵前：當毛利率從60%降至40%甚至更低時，這些高估值的機器人企業能否維持盈利？當科研教育市場的天花板觸頂，被迫向工業市場遷移時，毛利率又將麵臨怎樣的下行？

　　“登陸科創板對宇樹是全新的起點，而不是終點。”王興興在上市儀式上的這句話，或許也是對整個行業的提醒。

在深圳逐際動力科技有限公司，人形機器人CL－1進行大負載搬運任務（資料照片）。

　　“南粵具匠”

　　全鏈條參展

　　廣東34家企業的集群突圍

　　在世界機器人大會300餘家參展企業之中，廣東軍團格外醒目。本次廣東共有34家企業參展，7家龍頭企業出征全國機器人大賽，是全國參展主體第一梯隊省份，完整覆蓋核心零部件、整機製造、AI算法、行業應用全鏈條，“南粵具匠”集群品牌集中亮相北京舞台。

　　“南粵具匠”融合三重內涵：“南粵”代表廣東製造業當家的地域底色；“具”指向具身智能賽道；“匠”代表拒絕概念炫技、深耕真實場景、精益求精的工匠精神，集中展現廣東機器人產業集群實幹風貌。

　　從產業鏈布局看，廣東構建了全國最完整的“機器人產業閉環”。上遊有億緯鋰能、格瑞普提供專用動力電池，奧比中光提供3D視覺傳感器，紐格爾提供高精度行星滾柱絲杠，強和電機提供高精度伺服電機；中遊有視源電子、智微智能提供控製主板和邊緣計算平台，有方科技提供5G通信模組；下遊則有優必選、越疆、逐際動力、大象安泰等多家企業展出整機產品。帕西尼、晶智感的觸覺傳感器，國華智能的靈巧手，與優必選、逐際動力的人形整機，騰訊未來、智平方的具身智能算法，形成了“樓上整機、樓下配套”的垂直協同。

　　展品方麵，“南粵具匠”帶來了一大批麵向真實工況的硬核展品。優必選展出超仿生機器人U1，搭載仿生頸椎與麵部肌腱網絡，可輸出300餘種微表情，同時重點展出麵向工業、商業的落地解決方案；自變量機器人現場演示物流快速分揀，主打家庭規模化落地；智平方機器人化身店員，獨立完成咖啡、冰淇淋、雞尾酒製作；視源股份展出重載巡檢四足機器人，助力電力機房運維；兆威機電、大寰機器人、奧比中光、雷賽智能等專精特新企業，帶來靈巧手、電動夾爪、3D視覺傳感器、伺服電機等核心零部件，補齊產業底層短板。

　　更令人矚目的是，廣東企業不僅“能展示”，更“能競技”。賽場之上，7家廣東龍頭企業組成的參賽隊伍征戰全國機器人各項賽事，上演賽場故事。眾擎機器人在格鬥競技項目中展現出色的運動控製能力；逐際動力人形機器人完成多語言主持、複雜環境移動作業多項挑戰。不同於舞台表演，大賽全部設置大量隨機幹擾項，模擬現實環境不確定性，以真實任務完成度作為評分核心，倒逼技術麵向實際場景迭代升級。

　　這種全鏈條優勢並非偶然。早在2020年，廣東省就已經將智能機器人列入戰略性新興產業集群，提出以需求為導向培育應用場景，重點發展工業機器人、服務機器人和特種機器人。如今，廣東擁有連續六年全國第一的工業機器人產量，以及“早上出圖晚上拿件”的供應鏈速度。

　　從“製造大省”到“智造高地”，廣東正在用34家企業的集體亮相，書寫具身智能時代的“南粵答卷”。

　　8月23日，第二屆世界人形機器人運動會上，“追風仔仔隊”機器人（右）、驚鴻動力隊機器人（中）和榮耀雙馳戰隊機器人在400米（大型組）決賽中。

　　●觀察

　　褪去概念光環，實幹才是具身智能的長期答案

　　資本市場的暴漲暴跌，展會現場從炫技到實幹的風向切換，共同指向同一個結論：具身智能的時代機遇是真實的，但通往大規模商業化沒有捷徑。

　　宇樹科技上市帶來的估值震蕩，給全行業上了一堂現實課：資本可以給賽道高溢價，但最終會由市場、客戶訂單、落地效果來完成投票。可以依靠精彩演示獲得關注度，但企業長遠生存，終究要靠產品解決真實痛點，為客戶創造實實在在的經濟效益。

　　本屆世界機器人大會上，“南粵具匠”帶給行業最大啟發，恰恰就是這份製造業底色下的實幹精神。廣東企業沒有一味追逐“人形機器人”的宏大敘事，而是立足本土製造業需求，把產線搬運、倉儲分揀、電力巡檢、商業服務這些看起來不夠炫酷的真實場景，作為技術攻關主戰場。

　　當然我們也需要客觀認知產業所處階段。今天的具身智能還處在“黎明前夜”，泛化能力不足、高質量物理數據稀缺、成本高企、標準體係缺位等瓶頸不會短期消失。不能被短期融資熱潮、展會熱鬧場麵蒙蔽，盲目樂觀；也不能因為當前樣機仍有短板，就否定長期發展前景。

　　未來三五年，將是行業大浪淘沙的關鍵周期。一部分隻會做Demo、缺少落地能力的企業會被市場淘汰；另一部分深耕場景、打磨工程能力、積累真機數據、跑通商業閉環的企業，將穿越周期成長起來。

　　當機器人從聚光燈照耀的展台，真正走進嘈雜的工廠車間、繁忙的物流倉庫、千家萬戶，從博人眼球的“表演者”，變成可靠幹活的“打工人”，才是具身智能產業真正的高光時刻。而這份未來，需要整個產業鏈摒棄浮躁，一步一個腳印，靠實幹慢慢兌現。

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